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+ fortes hausses et baisses SBF 120

Carmat : Résultats S1 2024 en ligne
information fournie par EuroLand Corporate 10/09/2024 à 07:48

Des charges d’exploitation qui restent maîtrisées


Après avoir publié un chiffre d’affaires de 3,3M€ correspondant à 20 implantations au S1 (7 dans un cadre commercial et 13 dans le cadre de l’étude EFICAS), la société publie des résultats totalement conformes à nos attentes. Sans surprise, le Résultat opérationnel ressort à -25,4M€ et le résultat net à -26,2M€. Les charges d’exploitation restent globalement bien maitrisées et en phase avec ce qui était attendu, de même que les charges financières et le CIR.


Revue des perspectives de CA sans impact significatif sur les résultats


L’accélération des ventes devrait se poursuivre au S2 sous l’effet 1/ de la hausse du nombre de centres formés, 2/ d’une accélération de la dynamique des centres formés, 3/ d’un élargissement des actions commerciales aux centres spécialisés en assistance mécanique (et plus uniquement aux centres spécialisés en transplantation) 4/ d’une accélération attendue des « redo ». Plusieurs centres ont déjà réalisé plusieurs implantations avec une tendance qui devrait s’accroitre du fait d’une adoption croissante de la technologie. Pour autant la société estime désormais que son chiffre d’affaires annuel devrait atteindre 8 à 12M€ vs 14M€ estimé auparavant. Nous avons donc modifié nos perspectives pour 2024 et attendons désormais un CA de 11,5M€. Néanmoins, la révision de ces perspectives de ventes ne modifie que marginalement les résultats attendus en raison de la baisse des coûts d’achats consommés qui en découlera. Nous n’avons pas modifié les années suivantes.


Opinion et Recommandation


Nous confirmons notre recommandation Achat et notre OC de 6,8 €.

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CARMAT
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Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 10/09/2024 à 07:48:43.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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